交银研究中心解读理财子公司管理办法:出售起点和出售途径进一步铺开|
今天,记者从银保监会官网得悉,银保监会起草了《商业银行理财子公司办理方法(寻求定见稿)》(以下简称《方法》)。在交通银行金融研究中心看来,对“理财新规”寻求定见时未归入“理财新规”的社会主张,银保监会在本次定见寻求稿有所采用,包含下降理财产品出售起点,扩展出售途径,扩展理财出资协作组织规划,不强制面签,答应发行分级理财产品等。经过理财子公司展开资管事务,公正参加资管商场竞赛,利于打破刚兑,也利于强化银行理财事务危险阻隔。  出售起点和出售途径进步一步铺开。《方法》在出售起点上,清晰理财子公司发行的公募理财产品,不设置出售起点,打破银行理财产品单一出资者1万元的出售起点约束后,有利于为理财子公司营建公正的竞赛环境,更好地依托母行的客户资源扩展其理财产品的客户集体,也有利于其发挥银行端危险办理能力开发更多合适群众客户理财需求的产品,对理财子公司构成丰厚的产品线、做大事务规划构成有用的支撑。在出售途径上,理财子公司能够经过银行业金融组织代销和银保监会认可的其他组织代销产品,必定程度上有助于其拓宽触摸新客户的途径,但银行作为理财子公司首要出售途径的情况不会呈现根本性改动。在初次面签要求上,《方法》采用之前业界主张,能够经过电子途径进行危险承受能力评价,不强制要求个人出资者初次购买理财产品进行面签,此举不光为银行存量理财客户的搬迁供给了便当,也使个人出资者购买理财产品更为便当。  理财子公司公募产品能够直接出资股票。《方法》规则公募理财产品能够直接出资于上市买卖的股票,相较于之前的“理财新规”,银行公募理财产品需求借道各类公募基金直接进入股市,本次从准则上铺开了理财子公司进行股票出资的约束。在股票出资集中度办理上,《方法》进一步清晰了子公司悉数开放式公募理财产品持有单一上市公司可流通股15%的上限要求,与“理财新规”中商业银行悉数理财产品持有单一上市公司可流通股30%的规则有必定差异,表现了对公募产品相对严厉的监管思路。能够估计银行系理财子公司树立后,相关投研团队的树立会成为要点之一,直接展开股票商场出资将进一步提速。  理财子公司能够发行分级产品。《方法》铺开了对银行理财子公司发行分级理财产品的约束,理财子公司将有充沛的地步针对不同的客户需求规划不同危险和收益水平组合的理财产品。分级产品的铺开有利于银行更好地发挥对根底财物组合的危险办理优势,为出资者供给更多的挑选,但这并不会改动银行理财产品危险偏好相对较低的情况,分级产品的定位应当是对现有产品系统的杰出补偿。未来在进一步标准完善分级产品估值、危险办理和独立核算系统的根底上,环绕分级理财产品的金融立异将趋于活泼,在此类产品的规划占比将处于相对较低水平。  理财子公司注册本钱要求较为宽松。《方法》规则银行理财子公司的注册本钱应当为一次性实缴货币本钱,而10亿元的注册门槛相对较低。这一要求有利于加速推进中小银行理财事务转型的脚步,充沛表现了监管组织鼓舞商业银行树立子公司展开理财事务的监管思路。尽管注册门槛相对较低,但并不意味着本钱要求的放松。《方法》清晰提出未来将另行拟定适用银行理财子公司的净本钱要求。与商业银行自行运营理财事务不同,理财子公司尤其是存量事务规划较大的银行树立的理财子公司所面对的本钱压力仍不容忽视,理财子公司未来的本钱补偿需求也将对商业银行的本钱办理能力构成必定的应战。  高度重视出资者维护,有用执行防备危险要求。《方法》在危险办理方面的各项规则进一步部细化。一方面,要求理财子公司树立危险准备金准则,危险准备金首要用于补偿操作危险和合规危险发生的丢失,但并不对商场危险和信用危险进行掩盖。